美股（11月2日收市）標普500跌0.51%至7,541.40、道指升0.41%至51,983.98、納指跌1.07%至25,164.36；恒指（11月2日收市）升0.42%至23,393.32。焦點：納斯達克 100 進技術性修正；晶片股三日累挫約 12%；標普約 −0.5%。
早上好。隔夜焦點落在美國晶片股抛售加深、納斯達克 100 (Nasdaq 100) 自高點回落約 10% 進入技術性修正，以及蘋果 (Apple) 首份由新任行政總裁 John Ternus 發布的業績——中國區銷售遜於預期、整體收入仍升 12% 至 1,145 億美元。原油因伊朗總統稱獲最高領袖授權推進和談、川普 (Trump) 亦暗示談判有進展而急挫；布蘭特 (Brent) 期貨一度約跌 8%。與此同時，美國中期選舉今日開票，民主黨需參議院淨增 4 席、眾議院淨增 3 席才有望翻盤；Anthropic 披露第三季收入近 170 億美元並規劃巨額資本開支，Oracle／Meta／Alphabet 則密集啟動 AI 相關融資。
Nasdaq 100 enters technical correction; chip gauge’s 3-day rout ~12%; S&P ~−0.5%
美國晶片股抛售加深：晶片指標三日累計約跌 12%，納斯達克 100 (Nasdaq 100) 自高點回落約 10%、進入技術性修正；標普 500 (S&P 500) 收跌約 0.5%。亞洲科技股（日、韓期貨）偏弱，油價急挫的利好被科技抛售盖過。Watchlist 前一交易日跌幅居前包括 ORCL −8.76%、USAR −7.95%、DELL −7.43%；港股側 2583.HK −12%、2668.HK −9.59%；升幅包括 0585.HK +6.88%、9988.HK +2.47%、0700.HK +2.24%。盤後 AAPL −2.04%、RKLB +1.13%、DELL +0.86%。
排序理由重訂全球科技風險偏好與亞洲周二開市定價，並牽動 Watchlist 多數美股科技持倉。
Watchlist movers: ORCL −8.76%, DELL −7.43%, USAR −7.95%; 2583.HK −12%; 0585.HK +6.88%; AH AAPL −2.04%
彭博「前一交易日」Watchlist 波幅：0585.HK +6.88%、9988.HK +2.47%、LVMUY +2.45%、0700.HK +2.24%、GLD +1.65%；DELL −7.43%、USAR −7.95%、ORCL −8.76%、2668.HK −9.59%、2583.HK −12.00%。盤後：RKLB +1.13%、DELL +0.86%、USAR +0.85%、ORCL +0.49%、MSFT +0.48%；AAPL −2.04%。波幅主要反映晶片／AI 融資與科技去槓桿抛售，以及個別港股與黃金 ETF 相對強勢。
排序理由直接對應 Watchlist 持倉前一交易日與盤後波幅。
Apple growth slows as China sales miss estimates; first Ternus earnings
蘋果 (Apple) 9 月季度收入增長放緩，中國區銷售遜於分析師估計；整體收入仍升 12% 至 1,145 億美元。此為行政總裁 John Ternus 上任後首份業績，市場聚焦中國需求與利潤率壓力。盤後 AAPL 約 −2.04%。
排序理由全球市值權重股業績與中國消費電子需求定價，直接牽動 Watchlist AAPL。
Oil plunges as Iran gains authority for peace talks; Trump hints at progress
原油與天然氣延續跌勢：伊朗總統 Masoud Pezeshkian 稱最高領袖賦予政府更多權力推動停戰談判，美國總統川普亦暗示談判有進展；與此同時伊朗卡島 (Qeshm Island) 據官方通訊社傳出五聲爆炸。布蘭特期貨在市況速覽中約報 104.30 美元、跌約 8%。
排序理由能源價格與中東地緣風險溢價驟變，影響通脹預期與風險資產定價。
US midterms today; Democrats need +4 Senate / +3 House; some races may take days
民主黨力爭在周二中期選舉翻盤，保守票倉南卡羅來納州參院戰居然呈現競爭態勢。該黨需淨增 4 個參議院席位與 3 個眾議院席位才有望掌控兩院；部分膠着選區的結果可能需數日甚至數周才明朗。
排序理由近端美國政策、監管與財政路徑的政治風險，影響全球風險偏好。
Oracle/Meta/Alphabet raise AI funding as credit markets demand higher yields
Oracle 啟動約 200 億美元債股各半融資以支持 AI 投資；Meta 據報籌備至少 200 億美元跨境投資級債券，規模或因需求上調；Alphabet 據悉完成今年第二筆約 60 億歐元債券，收益率明顯高於 5 月，反映 AI 資本開支對信用定價的壓力。
排序理由AI 基建融資條件與槓桿敘事，直接牽動 ORCL、GOOGL 等持倉情緒。
Anthropic Q3 revenue nearly $17B; plans >$895B spend; IPO path faces midterms
Anthropic 第三季收入近 170 億美元、約為一年前的 12 倍，並計劃投入逾 8,950 億美元資本開支，同時為可能破紀錄的 IPO 招攬投資者。中期選舉結果或改變目前相對支持快速發展 AI 的政治氛圍，為上市前定價添不確定性。
排序理由AI 產業收入驗證與上市路徑，牽動整體 AI 估值敘事。
China economy faces surprise setbacks; exporters under strain; China tech rebounds Monday
中國經濟第四季開局遜於預期，出口相關指標走弱，威脅作為增長支柱的外需；官方製造業採購經理指數 (PMI) 顯示新出口訂單明顯回落後，民間調查亦印證外向型工廠壓力。港股方面，阿里巴巴 (Alibaba)、京東 (JD.com)、拼多多 (PDD) 等周一在 10 月重挫後反彈。
排序理由中國增長與港股／中概風險溢價的近端數據催化。
長飛光纖急升：前三季歸母淨利按年增逾 12 倍，AI 智算帶動光纖需求與光通信板塊情緒。
地平線機器人走高：報道稱 HSD 輔助駕駛與大算力芯片已切入比亞迪「天神之眼 B」方案。
寧德時代上揚：市場聚焦海外基地進展與儲能需求，港股新能源板塊跟隨造好。
小米急升：10 月汽車交付突破 5 萬輛、創年內單月新高，澎程系列被指提供新增長點。
中信証券跟隨中資券商板塊造好，市場傳內地央行與監管研究優化回購增持再貸款等資本市場支持工具。
MiniMax 跟隨港股科技／AI 相關股份回穩；未見當日公司層面重大公告，偏板塊 beta。
建滔積層板走高：覆銅板連番漲價、PCB／AI 高端材料需求預期支撐板塊。
小鵬走高：公司公布 10 月交付逾 5 萬輛、創單月歷史新高，海外交付亦創新高。
中國人壽跟隨內險股造好，市場傳監管研議資本市場支持工具，資產端悲觀預期有所緩和。
銀河娛樂造好：濠賭股受澳門 10 月賭收勝預期帶動，板塊早段曾升逾半成。
中銀香港逆市急挫：第三季除稅後溢利按季跌約 9%，淨息差與資金成本壓力牽動拋售，港銀板塊齊跌。
中國銀行跟隨港股銀行板塊回落；中銀香港季績偏軟加劇對息差與撥備的板塊擔憂。
比亞迪電子下跌：第三季盈利大幅遜預期，美銀大幅下調 2026–28 年盈利預測並削目標價。
東亞銀行跟隨香港銀行股回落，市場消化中銀香港季績偏軟及息差／信貸成本憂慮。
中信銀行跟隨內銀／港銀板塊回軟，息差與資產質素憂慮壓制估值。
郵儲銀行跟隨內銀板塊回落，市場對淨息差與撥備的板塊性擔憂升溫。
渣打跟隨香港銀行股回落，板塊受中資／本地銀行季績與息差擔憂牽動。
中國宏橋回落，跟隨基礎材料／鋁業板塊偏弱；未見足以單獨解釋跌幅的公司頭條，偏板塊 beta。
康方生物續軟：早前折讓配售後股價仍低於配售價，稀釋與醫療板塊波動壓制，雖有管線進展亦難抵拋售。
藥明康德回軟，醫療／CXO 板塊波動；當日未見主導性公司利淡，偏板塊 beta。
IDEXX 急升：第三季業績與收入勝預期，並上調全年營收與 EPS 指引，寵物診斷經常性收入動能強。
DoorDash 走高：市場消化上月底第三季業績勝預期，消費／本地配送股份在油價急挫、風險偏好輪動下獲承接。
Copart 反彈：工業／週期股跟隨油價急挫後的風險輪動造好，未見當日公司層面重大催化，偏板塊 beta。
聯合航空造好：伊朗和談預期令油價急挫，航空燃油成本前景改善帶動航企上升。
Medline 跟隨醫療相關股份造好；未見當日公司重大公告，偏板塊／新股 beta。
Expedia 走高：油價因伊朗外交預期急挫，旅行／休閒股受惠燃油與出行成本預期回落。
萬豪跟隨旅遊／酒店股造好，油價急挫緩和出行成本憂慮；未見公司層面單獨催化。
Airbnb 造好：油價急挫帶動旅行相關股份，短租與休閒需求預期改善。
GE HealthCare 造好，醫療器械板塊在 IDEXX 等業績催化下情緒改善；未見公司單獨重大公告。
拼多多造好：市場傳中國央行與監管研議資本市場支持工具，中概股在 10 月重挫後反彈。
Lumentum 急挫：Marvell 宣布全股票收購，固定換股比率令交易價值隨 MRVL 股價下挫，LITE 收跌近兩成。
Marvell 急挫：宣布以全股票方式收購 Lumentum、隱含企業價值約 1,150 億美元，攤薄與估值憂慮引發拋售。
Astera Labs 跟隨 AI 晶片／互連股急挫，納指進技術性修正、市場憂 AI 開支可持續性；公司亦臨近業績公布。
Okta 急挫：網絡安全／軟件股隨科技拋售加深，估值與 AI 開支疑慮拖累板塊，未見當日公司業績催化。
英特爾續挫：上週下調本季展望後股價重挫，市場質疑晶圓代工進展與 PC 需求，周一再跌近 9%。
Natera 回落：股價自高位回吐，市場對估值與近期臨床數據解讀分歧；未見單一主導利淡公告。
Nebius 跟隨 AI 雲基建股回落，亞馬遜／英特爾等開支與需求疑慮令 neocloud 估值受壓。
Datadog 跟隨軟件／雲監控股急挫，納指技術性修正下高估值成長股遭去槓桿。
Seagate 急挫：記憶體同業謹慎展望牽動存儲板塊，AI 短缺緩解與供應疑慮令 HDD 股受壓。
Western Digital 跟隨記憶體／存儲板塊急挫，同業謹慎展望與 AI 相關供需再定價拖累股價。
數據日期 As of HKEX 2026-11-02 · NASDAQ 2026-11-02 收市 close · 擷取 2026-11-03 08:01 HKT · NASDAQ 含盤後／盤前報價 includes after-hours / pre-market (CNBC ExtendedMktQuote)
港股與納斯達克數據日期 2026-11-02。
| 板塊 Sector | 方向 | 原因 Rationale | 港股 HK | 美股 US |
|---|---|---|---|---|
| 美股科技／AI／半導體 | ▼ 偏空 | 納指修正、晶片三日累挫約 12%；AI 支出與融資成本質疑擴散。 | 0700.HK9988.HK0981.HK | ORCLDELLNVDAGOOGLMETAIGVAAPL |
| 能源／原油 | ▼ 偏空（油價） | 伊朗和談預期令油氣延續急挫，布蘭特約 −8%。 | 0857.HK0386.HK | USOXLE |
| 美國政治／中期選舉 | ■ 平 / Flat | 今日開票，國會控制權與政策路徑高度不確定。 | — | SPYIWM |
| AI 融資／信用 | ▼ 偏審慎 | Oracle／Meta／Alphabet 密集發債、收益率上行，反映 AI 槓桿溢價。 | — | ORCLMETAGOOGL |
| 中國經濟／港股互聯網 | ◆ 中性偏審慎 | 出口與增長挫折對沖穩市工具；BABA／JD／PDD 自低位反彈。 | 9988.HK0700.HK | BABAJDFXI |
| 華爾街合規／AI 工具 | ■ 平 / Flat | 高盛限制交易員與銀行家使用部分 AI 工具。 | — | GS |
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Opinion
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